這兩天一則“印尼將出口2014年以來(lái)第一波鎳礦”的新聞在鎳和佛山不銹鋼管材里炸開(kāi)了花，說(shuō)的是印尼頂級(jí)國(guó)營(yíng)鎳生產(chǎn)商PTAneka Tambang Tbk (Antam)在政府放寬運(yùn)輸禁令的八周，準(zhǔn)備申請(qǐng)?jiān)S可證以恢復(fù)低品位礦石出口來(lái)促進(jìn)公司的現(xiàn)金流。而上周五該公司進(jìn)一步表示，本周將向能源和礦產(chǎn)部申請(qǐng)一年出口600萬(wàn)噸鎳礦的出口許可。

        顯然大多數(shù)人都被驚到了，上周倫鎳在大宗商品中跌的慘，倫鎳盤價(jià)上周累計(jì)下跌1055美元/噸，跌幅達(dá)9.61%，且跌破10000美元/噸的重要支撐位；而金川現(xiàn)貨鎳板價(jià)格上周也有4100元/噸的跌幅。

        這顯然與印尼原礦出口解禁評(píng)估細(xì)則出臺(tái)大有關(guān)系，而市場(chǎng)的各種解讀，更是將印尼鎳礦出口拉到風(fēng)口浪尖，而空頭更是趁此發(fā)力，不斷增倉(cāng)之下，鎳價(jià)大幅下行。但筆者認(rèn)為，近期鎳價(jià)反應(yīng)有些過(guò)度了。

        盡管印尼礦商已開(kāi)始行動(dòng)，但尚停留在申請(qǐng)階段，業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)從申請(qǐng)到政府批準(zhǔn)出口需要等待2個(gè)月左右時(shí)間，在一切順利情況下預(yù)計(jì)到5月底能有眉目，而若審批成功，鎳礦真正運(yùn)到中國(guó)還需要派船、裝貨、回程運(yùn)輸，以至到國(guó)內(nèi)卸船都得一些時(shí)日，這一系列過(guò)程加起來(lái)快也要40天左右才能完成，也就意味著，印尼首批鎳礦到中國(guó)早也得到6月份。

        而其他很多已建或在建的鎳鐵冶煉項(xiàng)目，需要調(diào)整公司的相關(guān)法律文件才能去申請(qǐng)?jiān)V的出口配額。比如有的印尼當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的確有礦權(quán)，但是礦權(quán)并未在其合資建廠的冶煉企業(yè)名下，諸多相似問(wèn)題，需要一段時(shí)間去變更相關(guān)文件后，才能去申請(qǐng)?jiān)V出口，這些企業(yè)出口可能要到7、8月份才能開(kāi)始出口。

        鎳價(jià)的恐慌下行，很大程度上出自對(duì)印尼放松鎳礦出口的擔(dān)憂，事實(shí)上印尼出口鎳礦確實(shí)正在推進(jìn)中，但印尼鎳礦短期內(nèi)較難大批量進(jìn)入國(guó)內(nèi)。

        據(jù)海關(guān)進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，從去年10月份開(kāi)始，有少量印尼低品位礦流入中國(guó)，到2017年1月份多，但占比較小。1月份中國(guó)共進(jìn)口鎳礦108.58萬(wàn)噸，其中來(lái)自菲律賓鎳礦77.89萬(wàn)噸，份額占比71.74%；來(lái)自印度尼西亞12.33萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量份額僅11.36。

        這個(gè)數(shù)據(jù)或足以引起競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手菲律賓的密切關(guān)注，而相對(duì)于2016年中國(guó)月均300余萬(wàn)噸的鎳礦消耗量，少量流入中國(guó)的印尼鎳礦對(duì)于中國(guó)鎳鐵生產(chǎn)從業(yè)者而言僅是杯水車薪，短期內(nèi)鎳礦供應(yīng)不但不會(huì)富裕，相反缺口仍較大。

        近期國(guó)內(nèi)主要港口鎳礦庫(kù)存仍在持續(xù)下降，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月底國(guó)內(nèi)各大港口鎳礦庫(kù)存共計(jì)約1117萬(wàn)噸，環(huán)比1月份下降89萬(wàn)噸，這已是菲律賓步入雨季以來(lái)，進(jìn)口到國(guó)內(nèi)的鎳礦連續(xù)第4個(gè)月較大幅度下降，而近兩周庫(kù)存下降仍在延續(xù)。數(shù)據(jù)告訴我們，現(xiàn)在的鎳礦是不夠用，而不是“多”。

        近期東南亞船運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)力緊張，海運(yùn)費(fèi)也在不斷上漲，從2月初到現(xiàn)在，菲律賓到中國(guó)天津港的海運(yùn)費(fèi)從6.9-7.9美元/濕噸上漲至7.8-8.8美元/濕噸。受諸多因素影響，印尼鎳礦發(fā)貨量恐難以在短時(shí)間內(nèi)暴增。

        事實(shí)上，鎳價(jià)的大幅下行，較多的引發(fā)因素是空頭資金的運(yùn)作，而鎳原料供應(yīng)寬裕景象并沒(méi)有市場(chǎng)想象的那樣“說(shuō)來(lái)就來(lái)”。

        即便安塔姆的鎳礦可以出口，短期價(jià)格也不一定很低，且前期鎳礦出口可能是一個(gè)逐步放量的過(guò)程，很難做到短期內(nèi)大批量出口。對(duì)印尼出口政策的過(guò)度解讀帶給市場(chǎng)的只能是一時(shí)的恐惶。

        而鎳礦仍舊緊缺的供應(yīng)狀態(tài)短期內(nèi)難以改變，此事件對(duì)于鎳價(jià)的影響也會(huì)隨著時(shí)間的推移慢慢減弱，短期鎳價(jià)有望走穩(wěn)。